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什么是平仓，强制平仓又是什么? - 知乎

什么是平仓，强制平仓又是什么? - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答​切换模式登录/注册金融什么是平仓，强制平仓又是什么?关注者124被浏览647,860关注问题​写回答​邀请回答​好问题 10​添加评论​分享​21 个回答默认排序vincent-cx一早晨坐在泥土里，耍着折下来的小树枝儿。 ​ 关注“持仓”是指买了某种资产（比如股票），“平仓”就是指将持有的资产全部卖出（即账户上该资产的持有量为0）。“强制平仓”一般是加杠杆后，资产价值跌的过多，在保证金缴纳不足的情况下，被迫卖出。比如，投资者A拿出一万块钱并再借一万块钱，买了两万块钱的股票，借钱的人（lender)为了保证资金安全，会制定强制平仓的制度安排。如果持有的股票从两万跌至了一万，并且投资者无法追加资金，lender就可以将股票卖出拿回资金，这样就保证了lender资金的安全，这个过程就是“强制平仓”。（求赞啊！多谢！）#######################################################想不到自己得赞数最多的，居然是这个回答。再补充一些思想性的材料吧。强制平仓的背后是金融的杠杆原理，可以说是贯穿整个金融体系的一大主线。用一笔资金撬动更多的资金，并通过权力的划分，以保证债主资金的安全，和使用者的效率。很多制度都是这个逻辑而设定的。比如公司的有限责任制度、银行的资本充足率制度、信托产品的优先劣后级、财政的PPP模式等等。由于不同情形下，债权人和债务人的信息、资质、利益诉求、风险特质等等的不同，具体的权利划分也会出现很大的差异。从微观上讲，这个制度是有利于资源优化配置的，让不同诉求的参与主体更容易的合作，实现社会效率的改善。但是从宏观上讲，这种制度也埋下了金融危机的种子，就是常说的“金融加速器”理论。以股灾为例，当市场的投资者以股票抵押，再借钱买股的时候，市场对股票波动的承受力就下降了。当股票出现小幅下跌，就可能让一些投资者达到强制平仓线，强制平仓卖出的股票，会让股价进一步下跌，从而让更多的投资者被迫卖出股票，造成股价进一步下跌。这种循环加速的效果，就会产生严重的市场崩盘。从股灾到经济衰退，也是类似的逻辑。在发达经济体中，金融市场的下跌，会影响到银行的资产质量。由于银行是高杠杆运营，银行的资产损失会冲减大量的银行资本金，这会造成银行被迫压缩资产规模，造成企业融资困难，从而导致企业被迫压缩经营规模，产生经济衰退。当前在宏观层面应对“杠杆经营导致危机”的方式，比较可行的还是存款保险制度和最后贷款人制度，主要是减少金融机构间的恐慌，以防止金融危机扩大为经济危机。具体来说，存款保险制度保障了居民的存款，防止危机期间出现存款恐慌，从而保证银行体系的资金来源。而最后贷款人制度则给金融机构树立了流动性信心，防止了流动性危机的扩大。从宏观上来说，这两个制度增加了金融机构的安全性，降低了金融危机的频次和程度。但是，从微观上来说，他们妨碍了优胜劣汰的竞争制度，甚至鼓励了金融机构盲目发展，逼迫政府去保护它，因而微观层面降低了金融机构的效率。所以，在发达市场上，这两个制度的保障范围是非常有限的，目前也仅仅保护了存款银行，不会去保护金融市场的产品。同时，这两个制度的实施者会对银行实施苛刻的监管政策，防止银行恶意利用这两个制度。另外，当前还在探讨的制度是宏观审慎监管，强调在正常时期，以宏观视角，对金融机构和市场实施逆周期的监管。虽然这个在金融危机后，是大家总结出来的经验教训，但个人并不是很认可这个政策。至少在学理上，我还没有看到一个让人信服的观点。比如，Sannikov and Brunnermeier 的文章就指出，逆周期的监管会让金融体系显得更加安全，从而减少了参与者应对危机的动机，最后造成金融危机发生的频次降低，但是一旦发生危机，其危机程度会非常巨大。最后，还是想说一下，“强制平仓”这种逻辑非常有意思，顺着这个思路可以解释很多金融现象，生活还是挺有趣的。编辑于 2018-07-25 10:49​赞同 1224​​46 条评论​分享​收藏​喜欢收起​大鹏黄金外汇操盘手​ 关注谢谢邀请，“平仓”是指结束一单交易，在交易中盈利或亏损都可以平仓了结，全部平仓以后，账户中没有单子的情况下，资金不会有任何变化，再次入场交易才会随行情变化。也可以“部分平仓”，比如下单0.1手，盈利的话可以先平掉0.05手，把一部分利润揣到兜里。“强制平仓”是指行情到达你设置的止损点，单子被损掉，或者面对亏损时不设止损，一直扛损，直到保证金不足，被平台强制清理出局。编辑于 2017-07-27 16:23​赞同 15​​1 条评论​分享​收藏​喜欢

期货主动平仓和强制平仓是什么意思？有什么区别？ - 知乎

期货主动平仓和强制平仓是什么意思？有什么区别？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答​切换模式登录/注册期货期货交易期货主动平仓和强制平仓是什么意思？有什么区别？关注者42被浏览5,765关注问题​写回答​邀请回答​好问题​添加评论​分享​41 个回答默认排序期货开户​​期货从业人员资格证持证人​ 关注期货主动平仓，相当于交易员是活着的，是行情对交易员强制发生关系，是一种对活体的淫乱行为；而期货强制平仓，相当于交易员死亡、或者接近死亡，从而表现出的一种躺平状态，是一种对尸体的侮辱行为。所以，从法律上来说，期货主动平仓，构成的是强奸罪；期货的强制平仓，构成的是侮辱尸体罪。编辑于 2023-04-26 20:08​赞同 4​​4 条评论​分享​收藏​喜欢收起​天地之间V:qihuo323 交反 加一分​ 关注平仓——是指期货交易者买入或者卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结期货交易的行为。一、什么是强制平仓？由于期货交易有高杠杆高风险的属性，出于风险管理角度，期货公司会有强行平仓制度用于管控日常交易风险。强制平仓是指投资人在进行投资的过程中，因为某种原因在非主动意愿的情况下持仓的仓位被期货公司强制平掉。由于强制平仓有时与投资者意愿相违背，因此会导致亏损的发生。那么，什么情况会导致投资者的持仓被强行平仓呢？二、什么情况触发强制平仓？1. 保证金不足，可用资金为负数，导致仓位被期货公司强行平仓。这是在日常交易中最为经常发生的情况。期货交易中的账户权益金包括保证金以及可用资金，保证金是指开仓占用的资金，可用资金为账户剩余资金。当可用资金为负数时，期货公司会及时通知投资人追加保证金，以此确保可用资金为正数。若投资者无法按时追加保证金，则期货公司有权强制平仓，以此释放保证金使得可用资金为正。 另有其他原因导致的账户强制平仓：2. 所持仓的期货合约到期，投资者未按交易所规定提前主动平仓导致的自动平仓。 3. 持仓的商品期货合约没有在规定的时间内调整为相应的整数倍。4. 其他情况导致自动平仓，例如投资者自己设置了止损止盈引发的自动平仓。风险度=保证金占用，客户权益x100%以上述玻璃期货举例，客户权益为5万元，如果1750元/吨的价格成交一手玻璃期货2309期货合约，玻璃期货交易所手续费6元/手，按照刚成交价格没变时，风险度为3150- (50000-6)x100%=6.3%，剩余可用资金为49644元，玻璃期货一跳为20元，(不加仓不出金交易所不变动保证金%比例的情况下)除非行情波动不利方向49444-20=2482点才会被强平在这种情况下，只做1手玻璃期货合约，风险度为6.3%，未带杠杆，风险度较低，如遇市场行情配合，可以视自身风险承受能力操作。如果客户并未开仓1手，而是开仓5手，那么此时的风险度为3150x5: (50000-6x5)x100%=31.52%，剩余可用资金为34220元，玻璃一跳为20元，5手一跳为100元， (不加仓不减仓不出金交易所不变动保证金比例不在节假日等的情况下)行情往不利方向发展342点就会被强如果客户再加仓继续推算，当可用资金为负数，或者期货行情往不利方向发展，可用资金在逐渐减少，当账户内可用资金为0甚至为负数时，此时风险度超过100%，期货公司会短信电话通知，每日等录账户确定结算单时也会提示追加保证金只，如客户未及时追加保证金或者减仓，期货公司就有权利进行强行平仓，除非极端情况下，期货公司强平前会与客户反复沟通确认，若出现无法联系到客户、客户确认不追加保证金、或不自行平仓的情况下，期货公司会进行强行平仓。 期货平仓是什么意思?　　期货平仓是指期货交易者买入或卖出与其所持期货合约的品种代码、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结头寸的行为。　期货实际是一个远期合约，就是长期合同。当价格出现波动的时候，可以将手中的合约转手，或者自己回购自己的合约。　　在期货交易中发生强行平仓的原因较多，譬如客户未及时追加交易保证金、违反交易头寸限制等违规行为、政策或交易规则临时发生变化等。而在规范的期货市场上，最为常见的当属因客户交易保证金不足而发生的强行平仓。　　期货交易者在实际平仓时所发生的损益。分为即日平仓盈亏和延至平仓盈亏。即日平仓盈亏指当日开仓并平仓的盈亏，延至平仓盈亏指以前开仓当日平仓的盈亏。另外，平仓可以分为两种情况：　　一是平多仓。平掉原来持有的多仓，原先开仓是满，现在平仓操作也是满;　　二是平空仓。平掉原来持有的空仓，原先开仓是满，现在平仓操作也是满。　　如果卖出相应期权或者到期行权;对于期权卖方来说，则是被动接受买方行权或者买进相应期权。 发布于 2023-06-20 10:11​赞同​​添加评论​分享​收藏​喜欢

强行平仓_百度百科

_百度百科 网页新闻贴吧知道网盘图片视频地图文库资讯采购百科百度首页登录注册进入词条全站搜索帮助首页秒懂百科特色百科知识专题加入百科百科团队权威合作下载百科APP个人中心强行平仓播报讨论上传视频经济学术语收藏查看我的收藏0有用+10强行平仓也叫强制平仓，又称被斩仓、被砍仓、爆仓。是指在某些特殊条件下，投资者保证金账户中的客户权益为负值的情形。爆仓就是亏损大于你的账户中的保证金。由公司强平后剩余资金是总资金减去你的亏损，一般还剩一部分。在现货黄金、期货交易中经常使用。中文名强行平仓外文名System of Forced Liquidation别    名斩仓俗    语爆仓类    型交易所强行平仓经纪公司强行平仓目录1概念简介2实行法则3处理方法4应对措施概念简介播报编辑期货中的强行平仓有两种：交易所对期货公司（或自营会员）的强行平仓和期货公司对客户的强行平仓。强行平仓也叫强制平仓，又称被斩仓/被砍仓/爆仓。依据强行平仓实施的主体不同，可将强行平仓分为交易所强行平仓和经纪公司强行平仓。根据强行平仓原因的不同，可将强行平仓分为以下几类：1. 因未履行追加保证金义务而强行平仓。根据交易所规则，期货交易实行保证金制度，每一笔交易均须交纳一定比例的保证金，当市场发生不利变化，也就是说，市场发生行情逆转，朝相反方向变化时，以及进入交割月时，会员或客户还应根据交易规则和合约的约定，存入追加保证金。如果会员或客户未在被要求的时间内履行追加保证金的义务，交易所就有权对会员，经纪公司就有权对客户所持有的仓位实施强行平仓。2. 因违规行为被强行平仓。会员或客户违反交易所交易规则，交易所有权依交易规则的规定，对其违规持仓部分实施强行平仓。主要包括：违反头寸限制超仓；违反大户报告制度未作报告，或报告不实；为市场禁入者进行期货业务；经纪公司从事自营业务；联手操纵市场；以及其他须强行平仓的违规行为。3. 因政策或交易规则临时变化而强行平仓。在前几年，这种情况经常出现，交易规则也经常因政策或监管部门的临时规定而修改，或临时不能正常执行。交易所强行平仓权，是指当客户所持未平仓合约与当日交易结算价的价差亏损超过一定比率后，客户又未在规定期限内交纳追加保证金时，期货经纪公司有权将客户在手合约强行平仓，以降低保证金水平和减小风险，保证客户免受更大的经济损失，强制平仓的后果由客户来承担。期货公司对客户的强行平仓是指客户资金不足、超仓等被强行平仓。比如你原来买入100手大豆，保证金比例为10%，持仓占用资金为30万。因为行情变化剧烈，交易所把保证金比例提高到了15%，你的30万资金只能维持67手持仓了，那么或者你追加资金以继续维持你的100手持仓，或者被期货公司平掉33手大豆。实行法则播报编辑在《中国金融期货交易所风险控制管理办法》中规定在下列五种情况下会出现强行平仓：（1）会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的；（2）持仓超出持仓限额标准，并且未能在规定时限内平仓的；（3）因违规受到中金所强行平仓处罚的；（4）根据中金所的紧急措施应予强行平仓的；（5）其他应予强行平仓的。处理方法播报编辑当会员结算准备金余额小于零，并未在规定时间内补足的强行平仓分三种情况：第一，当只有自营账户违约时，对自营账户的持仓按合约总持仓量大小顺序进行强行平仓。如果强行平仓后，结算准备金仍小于零，对其代理账户中的投资者进行移仓；第二，当只有经纪账户违约时，首先动用自营账户的结算准备金余额和平仓金额进行补足，再对经纪账户中的持仓按一定原则进行强行平仓；第三，当自营账户和经纪账户都违约时，强行平仓顺序是先自营账户，后经纪账户。如果经纪账户头寸强行平仓后，结算准备金大于零，对投资者进行移仓。持仓超过限仓规定的强行平仓：当只有一个会员出现此种情况时，先平自营账户持仓，再平经纪账户持仓，经纪账户持仓按会员超仓数量与会员持仓数量的比例确定有关投资者的平仓数量；当有多个会员出现此种情况时，优先选择超仓数量大的会员作为强行平仓的对象。投资者超仓的，对该投资者的超仓头寸进行强行平仓；投资者在多个会员处持仓的，按持仓数量由大到小的顺序选择会员强行平仓。会员和投资者同时超仓的，先对超仓的投资者进行平仓，再按会员超仓的方法平仓。第四，由交易所执行的强行平仓头寸的确定。属上述（1）项的强行平仓：其需要强行平仓的头寸由交易所按先投机、后套期保值的原则；并按上一交易日闭市后合约总持仓量由大到小顺序，先选择持仓量大的合约作为强行平仓的合约；再按该会员所有投资者该合约的净持仓亏损由大到小确定。若多个会员需要强行平仓的，按追加保证金由大到小的顺序，先平需要追加保证金大的会员。属上述（2）项的强行平仓：若系一个会员超仓，其需强行平仓头寸由交易所按会员超仓数量与会员投机持仓数量的比例确定有关投资者的平仓数量；若系多个会员超仓，其需强行平仓头寸按会员超仓数量由大到小顺序，先选择超仓数量大的会员作为强行平仓的对象；若系投资者超仓，则对该投资者的超仓头寸进行强行平仓；若系会员和投资者同时超仓，则先对超仓的投资者进行平仓，再按会员超仓的方法平仓。属上述（3）、（4）、（5）项的强行平仓，强行平仓头寸由交易所根据涉及的会员和投资者具体情况确定。若会员同时满足上述（1）、（2）项情况，交易所先按（2）项情况确定强行平仓头寸，再按（1）项情况确定强行平仓头寸。第五，强行平仓的执行程序。第一步：通知。交易所以“强行平仓通知书”（以下简称通知书）的形式向有关会员下达强行平仓要求。通知书除交易所特别送达以外，随当日结算数据发送，有关会员可以通过会员服务系统获得。第二步：执行及确认。开市后，有关会员必须首先自行平仓，直至达到平仓要求。执行结果由交易所审核。超过会员自行强行平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所直接执行强行平仓；强行平仓执行完毕后，由交易所记录执行结果存档；强行平仓结果随当日成交记录发送，有关会员可以通过会员服务系统获得。第六，强行平仓的价格通过市场交易形成。因受价格涨跌停板或其他市场原因制约而无法在规定时限内完成全部强行平仓的，其剩余持仓头寸可以顺延至下一交易日继续平仓，仍按强行平仓原则执行，直至平仓完毕。如因价格涨跌停板限制或其他市场原因而无法在当日完成全部强行平仓的，交易所根据结算结果，对该会员做出相应的处理。由于价格涨跌停板限制或其他市场原因，有关持仓的强行平仓只能延时完成的，而因此发生的亏损，仍由直接责任人承担；未能完成平仓的，该持仓持有者须继续对此承担持仓责任或交割义务。第七，由会员单位执行的强行平仓产生的盈利仍归直接责任人；由交易所执行的强制平仓产生的盈亏按国家有关规定执行；因强行平仓发生的亏损由直接责任人承担。直接责任人是投资者的，强行平仓后发生的亏损，由该投资者开户所在经纪会员先行承担后，自行向该客户追索。应对措施播报编辑当会员结算准备金余额小于零，并未在规定时间内补足的强行平仓分三种情况：第一，当只有自营账户违约时，对自营账户的持仓按合约总持仓量大小顺序进行强行平仓。如果强行平仓后，结算准备金仍小于零时，对其代理账户中的投资者进行移仓；第二，当只有经纪账户违约时，首先动用自营账户的结算准备金余额和平仓金额进行补足，再对经纪账户中的持仓按一定原则进行强行平仓；第三，当自营账户和经纪账户都违约时，强行平仓顺序是先自营账户，后经纪账户。如果经纪账户头寸强行平仓后，结算准备金大于零，对投资者进行移仓。持仓超过限仓规定的强行平仓：当只有一个会员出现此种情况时，先平自营账户持仓，再平经纪账户持仓，经纪账户持仓按会员超仓数量与会员持仓数量的比例确定有关投资者的平仓数量；当有多个会员出现此种情况时，优先选择超仓数量大的会员作为强行平仓的对象，除此更的强制平仓的原因分析，投资人可以登录福汇环球金汇进行了解。投资者超仓的，对该投资者的超仓头寸进行强行平仓；投资者在多个会员处持仓的，按持仓数量由大到小的顺序选择会员强行平仓。会员和投资者同时超仓的，先对超仓的投资者进行平仓，再按会员超仓的方法平仓。 [1]新手上路成长任务编辑入门编辑规则本人编辑我有疑问内容质疑在线客服官方贴吧意见反馈投诉建议举报不良信息未通过词条申诉投诉侵权信息封禁查询与解封©2024 Baidu 使用百度前必读 | 百科协议 | 隐私政策 | 百度百科合作平台 | 京ICP证030173号 京公网安备110000020000

如何理解期货的强行平仓制度 - 知乎

如何理解期货的强行平仓制度 - 知乎切换模式写文章登录/注册如何理解期货的强行平仓制度光大期货光大期货，您身边的期货专家！在期货交易中，被新手问及最多的问题就是期货的强行平仓是怎么回事？它发生的前提，处理方式以及最后的结果。https://www.zhihu.com/video/1228998673541394432第一部分我们介绍一下强行平仓发生的原因强行平仓实施主要基于期货交易所的风险控制规则。强平的原因主要是保证金不足，以及至于持仓数量超出规则允许的数量。当保证金不足时：由于期货每日无负债结算制度，客户持仓的权益不得低于要求的最低标准。所以当客户权益低于最低保证金标准时会引发强行平仓。需要注意的是保证金并非一成不变，依规则会因为以下情况调整：1、涨跌停板 2、持仓量增大并突破某一规定数量时 3、合约临近到期 4、临近长假另外，还有一些规则会限制客户在某些条件下的持仓总数量。比如鸡蛋持仓进入交割前月限仓为100手，黄金的持仓在进入现货月后要调整为3的整数倍。如果客户没有在交易所要求的时间前调整到位，这些规则一般会要求客户在规则限定日第一小节平仓至合适的持仓数量，否则，不符合交易规则的持仓将会被强行平仓。强行平仓如何进行的呢？如果客户未能在应当追加保证金的时点追入足额保证金，或未能在规定的时间内将持仓调整为合适的数量，经纪公司将在尾盘或是其它必要时点，以市价对保证金不足的部分持仓或不符合交易规则的持仓进行强平。强行平仓发生时，经纪公司会测算一下强平数量，以平仓完成后客户权益大于持仓保证金为标准。示例： 客户最新权益 15万元，持有80手螺纹钢期货合约，按持仓标准计算，螺纹钢保证金为2000元/手，80手合计16万元，则强平发生时，经纪公司应平掉客户5手持仓。强平会出现什么结果呢强平完成后，客户的权益与强平前变化不大。客户帐户是部分持仓的浮动亏损变为实际亏损。最后讲一下客户应当如何自行处理1、自行入金化解风险因临时性保证金水平上调导致保证金不足，若不想改变交易计划，建议及时入金或自行移仓。比如：长假期间或单合约因持仓量过大保证金上调。在极端行情波动时，期货公司往往面临大规模的客户处于追加保证金的状态，若行情出现涨跌停板，为了防范下一个交易日出现连续涨跌停，期货公司往往被迫在开市前集合竞价时挂出强平单。在此时被强平价格多数对客户不利。此时建议应当及时入金，后面根据行情波动情况自行处理。2、自行平仓若因临近到时或突发事件、周边市场异常波动导致行情大幅波动，建议自行平仓处理。因为这些情况下，保证金不足的风险短期内往往难以化解。而在等待过程中所承受的压力经常会让客户做出非理性的选择，自行减仓是较好的处理方案。特别声明：本文章中所涉及的信息由光大期货依据公开的资料和信息进行编写。光大期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。光大期货已力求内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与光大期货无关。编辑于 2020-04-02 10:57期货交易建仓原油期货​赞同 6​​添加评论​分享​喜欢​收藏​申请

强制平仓具体是什么意思？ - 知乎

强制平仓具体是什么意思？ - 知乎首发于股票投资理财知识证券投资理财知识炒股合作切换模式写文章登录/注册强制平仓具体是什么意思？吴老师股票合作平仓是指期货投资者买入或者卖出与其所持股指期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的股指期货合约，以了结股指期货交易的行为。也可理解为：平仓是指交易者了结持仓的交易行为，了结的方式是针对持仓方向作相反的对冲买卖。期货交易中的平仓相当于股票交易中的卖出。由于期货交易具有双向交易机制，与开仓相对应，平仓也有买入平仓（对应于卖出开仓）和卖出平仓（对应于买入开仓）两种类型。期货交易中：看涨行情→买入开仓→卖出平仓；看跌行情→卖出开仓→买入平仓。对冲平仓什么意思：对冲平仓是期货投资企业在同一期货交易所内通过买入卖出相同交割月份的期货合约，用以了结先前卖出或买入的期货合约。强制平仓什么意思：强制平仓是指仓位持有者以外的第三人（期货交易所或期货经纪公司）强行了结仓位持有者的仓位，又称被斩仓或被砍仓。在期货交易中发生强行平仓的原因较多，譬如客户未及时追加交易保证金、违反交易头寸限制等违规行为、政策或交易规则临时发生变化等。而在规范的期货市场上，最为常见的当属因客户交易保证金不足而发生的强行平仓。具体而言，是指在客户持仓合约所需的交易保证金不足，而其又未能按照期货公司的通知及时追加相应保证金或者主动减仓，且市场行情仍朝持仓不利的方向发展时，期货公司为避免损失扩大而强行平掉客户部分或者全部仓位，将所得资金填补保证金缺口的行为。发布于 2022-01-12 02:45期货期货交易股票期权​赞同​​添加评论​分享​喜欢​收藏​申请转载​文章被以下专栏收录股票投资理财知识证券投资理财知识炒股合作股票投资理财知识证券投资理财知识炒